Субъекты и инструменты рынка ценных бумаг

Информация » Функционирование фондовых бирж: мировый опыт и российская практика » Субъекты и инструменты рынка ценных бумаг

Предъявительские – акции без указания имени владельца. Выпускаются в мелких купюрах для привлечения средств широких масс населения.

Простые – большая часть акций АО. Владельцы имеют право на получение дивидендов, на участие в общих собраниях и управлении АО. При ликвидации имеют право на получение средств, вложенных в акции по их номинальной стоимости, но только после удовлетворения прав владельцев облигаций и привилегированных акций.

Привилегированные – акции, дающие право получения дивидендов независимо от прибыли предприятия. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должна превышать 25%. Привилегированные акции, в основном, выпускаются в России как мелко номинальные, для привлечения мелких инвесторов (без передачи им права голоса), для материального стимулирования персонала, для оформления его участия в приватизационной сделке или для фиксации иных имущественных интересов и связей с эмитентом физических лиц.

Акции открытого и закрытого акционерных обществ, отличаются от акций, размещаемых по открытой и закрытой подписке. Первый основной критерий, по которому различаются указанные акции – способность свободно обращаться. Так акции ОАО – могут переходить от одного лица к другому без соглашения других акционеров. Акции ЗАО – могут переходить от одного лица к другому только с соглашения большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе.

В иерархии ценных бумаг привилегированные акции стоят ниже, чем облигации, но выше простых акций. Это объясняется принятым порядком выплаты дивидендов. Сначала компания должна произвести расчеты с банками и держателями облигаций (вне зависимости от ее финансового положения), затем - с владельцами привилегированных акций и, наконец, с рядовыми акционерами.

Облигации по своей природе являются долговым обязательством, разновидностью займа. В течение определенного времени (в некоторых случаях – до 30 лет) владельцы облигаций ждут специальной даты – срока платежа, при наступлении которой происходит погашение облигаций: собственники облигаций возвращают их эмитенту, а тот в обмен выплачивает им сумму денег, указанную в облигации – номинальную стоимость, а также фиксированную в ней процента от номинальной стоимости либо иного имущественного права.

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, по которым вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения. По выпустившим их субъектам различают следующие виды облигаций:

– облигации внутренних государственных займов;

– облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений;

– облигации местных органов власти;

– облигации предприятий;

Эмитентами могут быть:

– государство и государственные органы управления;

– местные органы власти;

– предприятия, находящиеся в любой форме собственности и имеющие любой организационно-правовой статус (за исключением инвестиционных фондов).

Денежной единицей, в которой может быть выражен номинал, являются твердая валюта. Владельцами облигаций могут быть юридические и физические лица (за исключением инвестиционных фондов, которые могут вкладывать деньги только в государственные облигации). Период, на который выпускаются облигации, т.е. предельные сроки (начальные и конечные) не установлены, за исключением облигаций акционерных обществ, которые должны выпускаться на срок не менее одного года. Государственные облигации должны выпускаться на срок до тридцати лет.

Статьи по теме:

Функции коммерческого банка
Первой функцией коммерческих банков является посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Вторая функция коммерческих банков — это стимулирование нак ...

Схемы личного страхования
В настоящее время при страховании туристов используются две условные схемы личного страхования выездного туризма (рис.7 приложения): 1. Сервисная (или содействия), обеспечивающая комплекс страховых услуг за рубежом; 2. Компенсационная, наиболее широко применявшаяся ранее в отечественном страхова ...

Ответственность по договору страхования
Юридическая ответственность вообще (juridicial responsibility) есть государственное принуждение к исполнению требований права, правоотношения, каждая из сторон которого обязана отвечать за свои поступки перед другой стороной, государством и обществом[70]. Ответственность юридического лица в соотв ...