Финансирование инвестиционной деятельности за счет заемных средств

Информация » Показатели возможной экономической эффективности инвестиций » Финансирование инвестиционной деятельности за счет заемных средств

Страница 1

Главный источник мобилизации заемных средств – рынок ссудных капиталов. Наиболее вероятные параметры классификации кредитных операций:

в зависимости от обеспечения – бланковые ссуды (без обеспечения) и ссуды, имеющие обеспечение. Отечественные предприятия получают в основном обеспеченные ссуды, в частности, для вложений в основные фонды под залог;

по длительности использования – не имеющие определенного срока погашения (по требованию); краткосрочные (сроком от 6 мес. до 1 года); среднесрочные (сроком от 6 мес. до 5 лет); долгосрочные (сроком более 4-5 лет). Казахстанские предприятия обращаются к коммерческим банкам главным образом за долгосрочными ссудами со сроками погашения 8-10 лет;

по периодичности платежей – периодические выплаты или погашение единовременным взносом;

по способам погашения – равными долями; с увеличивающимися размерами платежей (возможна отсрочка взносов на несколько лет); с уменьшающимися размерами платежей;

по возможности распоряжения кредитами – кредитные линии и ссуды. Предприятия используют кредитные линии для финансирования своего оборотного капитала, а ссуды – для финансирования основного капитала;

по методу взимания процента – процент: удерживается в момент погашения кредита; уплачивается равномерными взносами на протяжении всего срока кредита;

по характеру процентной ставки – кредиты с фиксированной и плавающей процентной ставкой.

Значительный интерес представляет опыт функционирования рынка банковских капиталов в международном масштабе, особенно в части кредитных операций. В разных странах процентные ставки устанавливаются с учетом сложившихся традиций. Например, в Англии минимальная процентная ставка принимается на уровне 7,5%, дополнительные платы и расходы увеличивают ее до 8%. Исключения составляют субсидии третьим странам, которые могут выдаваться на период до 15 лет под 2-3% годовых. Многие страны используют кредиты для повышения конкурентоспособности своей продукции и морской торговли [23].

Оценивая инвестиционные предложения предприятий, банки-кредиторы обычно обращают внимание на шесть основных моментов:

Цель получения ссуды. Кредитору необходимо знать, на какие цели будет использован требуемый кредит. С одной стороны, предприятие может не получить кредит, если сфера его деятельности расходится со стратегией развития банка и уже в силу этого обстоятельства проект оказывается непривлекательным для кредитора.

С другой стороны, оценивается влияние получения кредита на прибыль предприятия и движение денежной наличности. Эти факторы определяют перспективы своевременного погашения кредита, а следовательно, и ожидаемые доходы кредитора.

2. Репутация предприятия и личные качества его топ-менеджеров. По мере развития рыночных отношений, появления у предприятий «кредитных историй» их репутация оказывает все большее влияние на условия кредитования, например, крупные компании, периодически пользующиеся услугами банков, уже имеют опыт получения кредитов практически без обеспечения, под свою репутацию высококлассного заемщика. И наоборот, предприятию без кредитной истории, с сомнительной деловой репутацией его руководства (топ-менеджеров) может быть отказано в предоставлении кредита даже при внешней привлекательности реализуемого проекта.

3. Финансовое положение (прибыльность) предприятия. Стремление к сотрудничеству со стороны предприятия, его открытость и предоставление им полной и точной информации о своем финансовом положении способствуют появлению необходимого доверия между кредитором и его клиентом. Очевидно, что в случае убыточности бизнеса предприятия получение кредита крайне затруднено, если вообще возможно. Банк будет считать, что полученные предприятием деньги будут использованы не на осуществление проекта, а на погашение убытков.

4. Платежеспособность предприятия. Способность к погашению кредита выясняется, главным образом, при изучении сметы движения денежной наличности. Плановые показатели движения наличности в течении срока реализации инвестиционного проекта показывают не только возможные сроки возврата долга предприятием и уровень процентных ставок по кредиту, но и оптимальный график платежей.

5. Ликвидность – это способность трансформации активов предприятия в денежные средства, достаточные для своевременного выполнения финансовых обязательств. Если, например, при разработке инвестиционного предложения предприятие неверно оценило перспективы сбыта своей продукции, то кредит не будет своевременно погашен из-за невозможности получения денег за готовую продукцию (т.е. активы предприятия будут представлены неликвидной готовой продукцией).

Страницы: 1 2 3

Статьи по теме:

Модели рынка ипотечного кредитования
В мире известны две основные системы функционирования ипотечного рынка: американская и франко-скандинавская. В странах Западной и Восточной Европы, несмотря на активное участие США в программах развития ипотечного рынка, за основу была взята именно франко-скандинавская модель, как более соответст ...

Рынок труда и заработная плата
Рынок труда — важнейшая составная часть в системе факторов производства, условий экономического роста. Являясь неотъемлемой сферой социально-экономической жизни общества, рынок труда выполняет многосторонние функции: именно на рынке труда определяются величина заработной платы, ее форма и другие у ...

Особенности становления и развития кредитно - банковской системы в РФ
История кредитно - банковской системы прошла несколько этапов формирования. Структура кредитной системы РФ приближена к модели кредитной системы промышленно развитых стран. Но дело в том, что наиболее слабым звеном новой кредитной системы является третий ярус. Он представлен в основном страховыми ...

Меню сайта

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.bavari.ru