Кредитование и новая архитектура финансирования девелоперских проектов

Информация » Финансирование девелоперских проектов с помощью банковского кредитования и средств закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости » Кредитование и новая архитектура финансирования девелоперских проектов

6. Различия в модели взаимоотношений между инвестором и девелопером. Если при банковском финансировании влияние банка ограничено кредитным договором (максимум, в чем выразится такое влияние, это потраншевое финансирование строительства нового объекта и отчасти контроль целевого использования кредитных ресурсов, но все же банк, как правило, не вмешивается в операционную деятельность), то, скажем, при приобретении с помощью ЗПИФН какого-либо объекта (земли, недостроенного объекта и т.п.) для перепродажи девелопер выступает в качестве агента ЗПИФН с заранее оговоренным комиссионным вознаграждением и бюджетом в части производимых улучшений. Кроме того, специализированный депозитарий и управляющая компания не только предварительно согласуют бюджет мероприятий по улучшению объектов, но и предъявляют требования к качеству и структуре договоров, заключаемых в процессе приобретения объекта и/или его отчуждения с произведенными улучшениями. В ситуации, когда девелопер является учредителем доверительного управления ЗПИФН (формирует фонд на основе имеющегося земельного участка) и, продавая паи на вторичном рынке, привлекает инвестиционные ресурсы для реализации проекта строительства объекта на данном земельном участке, он, безусловно, имеет больше контроля, и сама схема больше похожа на кредитную сделку с залогом. Однако и в этом случае такая схема ограничивает влияние девелопера, ведь земельный участок находится не в залоге у банка, а в собственности фонда, девелоперское влияние на деятельность которого ограничено. Повышенный контроль за деятельностью девелопера снижает риск нецелевого использования средств и злоупотреблений. Подводя итоги, хотелось бы отметить, что, несмотря на все факторы, положительные и отрицательные моменты, характеризующие банковское кредитование и финансирование с помощью паевых фондов и конкретно ЗПИФН, отечественное инвестирование в сфере строительства и девелопмента не может не принимать в расчет общемировые тенденции. Политика регуляторов развитых стран направлена на ограничение возможностей коммерческих банков в сфере финансирования девелоперских проектов. Кризисные явления в банковском секторе, функциональные ограничения банковского кредита и действия контролирующих органов (центральных банков) не позволят коммерческим банкам вернуть былое влияние в области инвестиций в девелоперские проекты. Таким образом, рынок коллективных инвестиций и ЗПИФН (как один из инструментов финансирования отдельных девелоперских проектов) имеет неплохие шансы для развития.

Статьи по теме:

Анализ развития рынка закладных ценных бумаг в РФ
Под ипотечным кредитованием в общемировой практике понимается система, включающая в себя кредиты, выданные под обеспечение залогом недвижимости (ипотека), регистрацию залога в государственном реестре прав на недвижимость, а также элементы рефинансирования кредиторов, выдавших ипотечные кредиты. В ...

Финансовый анализ деятельности и организационная структура АКБ «Абсолют Банк»
Абсолют Банк успешно работает на российском рынке более 18 лет и сегодня входит в одну из крупнейших финансовых групп Центральной и Восточной Европы — Кей-Би-Си (KBC Group, штаб-квартира в Брюсселе). Группе принадлежит 95% акций Абсолют Банка. Другой акционер — Международная Финансовая Корпорация ...

Сущность социального страхования
Социальное страхование — установленная, контролируемая и гарантированная государством система обеспечения, поддержки престарелых, нетрудоспособных граждан за счёт государственного целевого внебюджетного Фонда социального страхования, а также других коллективных и частных страховых фондов. Цивилиз ...